Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Под ликвидностью понимают общее финансовое состояние и стабильность предприятия. Ликвидный бизнес платежеспособен, справляется с нынешними обязательствами и имеет определенный запас средств, который направляет на развитие дела. Иногда этот термин используют в отношении баланса. Здесь показатель ликвидности определяет, насколько быстро активы превращаются в деньги и перекрывают кредиторскую задолженность.

Что показывает коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности – это соотношение стоимости всех оборотных активов фирмы к ее краткосрочным обязательствам. По сути, он характеризует оперативное превращение оборотных активов в деньги для оплаты долгов по займам, кредитам, зарплате, налогам.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности можно погасить, если продать активы организации по рыночной стоимости. И за счет простоты и широкого охвата применяется он чаще других коэффициентов для определения ликвидности фирмы.

Период погашения краткосрочных обязательств – 12 месяцев, соответственно, коэффициент имеет такую же привязку по времени (1 год). При этом в расчете учитываются только балансовые величины, поэтому данные берутся на конкретный момент времени (а не за период).

Этот показатель имеет и другие наименования: коэффициент общей ликвидности, коэффициент покрытия, коэффициент обращения. Но всё это – тоже соотношение текущих активов к текущим обязательствам, и показывают эти коэффициенты одно и то же.

Для чего рассчитывают коэффициент текущей ликвидности по балансу

Владельцу бизнеса полезно знать коэффициент текущей ликвидности, чтобы понимать, как текущая финансовая политика отражается на деле и какие результаты приносит. Но коэффициентом интересуются и внешние лица. Показатель ликвидности также рассчитывают:

• контрагенты;
• потенциальные инвесторы;
• финансовые учреждения;
• поставщики;
• налоговая инспекция.

Все, кому интересна платежеспособность предприятия, будут рассчитывать его финансовые показатели, в том числе и коэффициент текущей ликвидности. Цель у каждого своя.

Например, банки по ликвидности определят, сможет ли бизнес рассчитываться по обязательствам. Контрагент и поставщик увидят, в состоянии ли компания выполнить свою часть сделки. Инвесторы решат, насколько оправданы вложения и не находится ли бизнес на грани разорения.

По коэффициенту за разные периоды можно увидеть динамику финансового развития компании и увидеть:

• сильные и слабые стороны фирмы, ее реальные возможности;
• насколько стабильно предприятие в своей отрасли;
• есть ли у бизнеса риски и признаки надвигающегося банкротства.

При решении вопроса о привлечении кредитных ресурсов необходимо определить кредитоспособность предприятия.

На современном этапе приняты следующие коэффициенты:

— коэффициент текущей ликвидности (покрытия), К_п;

— коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред-ствами, К_ос;

— коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, К_ув.

Эти показатели рассчитываются по данным баланса по следующим формулам:

Коэффициент К_п характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Нормативы коэффициента текущей ликвидности

По видам эк. деятельности организаций для Беларуси значения указаны в пост. Совмина РБ № 1672 от 12.12.2011г. «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования».

Чем выше оказался Ктл, тем выше платежеспособность предприятия. Минимальное значение – не ниже 1, чтобы оборотных средств было минимум достаточно, чтобы погасить краткосрочные обязательства.

Оптимальным считают значение коэффициента 2 и более. Но нужно учитывать специфику разных сфер экономики (к примеру, у завода-изготовителя в промышленности Ктл будет выше, чем у продуктового магазина, т. к. у завода на складах хранятся большие запасы продукции и материалов, покупатели оплачивают товары с отсрочкой — возникает большая дебиторская задолженность. Магазин розничной торговли хранит относительно быстрообновляемые запасы продуктов, которые оплачивают немедленно, поэтому и коэффициент для него будет ниже.

Правильным будет учет отраслевой специфики, что и сделано в Беларуси. Например, норматив коэффициента текущей ликвидности для сельского хозяйства – 1,5, а для розничной торговли норматив – 1.

Рекомендуемое минимальное значение коэффициента – 1. Если показатель меньше единицы, это говорит о том, что обязательства компании превышают оборотный капитал и уровень платежеспособности крайне низкий.

Оптимальным является диапазон от 1,5 до 2, независимо от отрасли. Принято считать, что чем больше коэффициент текущей общей ликвидности, тем выше финансовая устойчивость компании. Однако слишком высокое значение иногда свидетельствует вот о чем.

Если обязательства составляют малую часть валюты баланса, следовательно, у компании крупный собственный капитал. Капитал, в свою очередь, включает нераспределенную прибыль. Если эта величина растет с годами, это говорит о том, что предприятие нерационально использует свои доходы, оставшиеся после уплаты налогов. Прибыль должна расходоваться на что-то полезное: выплаты акционерам, создание резервного фонда и др. Поскольку деньги съедает инфляция, постоянное накопление нераспределенной прибыли является нецелесообразным.

В свою очередь, значение коэффициента ниже единицы может быть оправдано в некоторых случаях. Иногда это связано с высокой оборачиваемостью активов. Иными словами, запасы не задерживаются на складе и не закупаются впрок. Такая ситуация возможна для компаний, торгующих скоропортящейся продукцией, или предприятий общественного питания.

В таблице приведем нормы коэффициента текущей ликвидности для российских и зарубежных компаний:

Повышение коэффициента текущей ликвидности

С помощью коэффициента текущей ликвидности можно характеризовать финансовое состояние предприятия. Многие кредитные организации используют данный показатель при оценке платежеспособности компаний.

Формула коэффициента текущей ликвидности показывает, что рост платежеспособности компании может привести к уменьшению стоимости заемного капитала (процентные ставки по кредитам), что позволит максимизировать чистую прибыль и рентабельность предприятия.

Существует несколько способов увеличения коэффициента текущей ликвидности:

• Сократить объем кредиторской задолженности путем ее реструктуризации за счет взаимозачета или списания в качестве невостребованной;
• Увеличить оборотные активы;
• Увеличить оборотные активы и одновременно сократить кредиторскую задолженность.

Заканчивая этот обзор, необходимо отметить, что приведенные здесь возможные причины того или иного варианта изменения значений коэффициентов ликвидности фирмы, далеко не исчерпывают всех возможных случаев, которые могут иметь место на практике. Однако и эти примеры показывают, что весьма часто значения коэффициентов меняются определенным образом вследствие совершенно разных причин, которые при этом могут иметь прямо противоположные последствия для действительного положения дел фирмы. Об этом всегда следует помнить, анализируя отчетность реальных компаний на практике.

Рассмотренные варианты включили в себя только ситуации, в которых значения всех из названных коэффициентов изменяются тем или иным образом. Возможны и довольно распространены ситуации, когда при изменении значений одного или двух из рассматриваемых коэффициентов ликвидности значения прочих двух или, соответственно, одного остаются без изменения или меняются несущественно. Возможные варианты таких ситуаций мы рассмотрим в следующей статье.

Пример (9) расчета и интерпретации показателей ликвидности.

Финансовый аналитик оценивает ликвидность компании Apple и вычисляет оборачиваемость дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности в днях, а также общий цикл оборачиваемости денежных средств, следующим образом:

Расчет показателя промежуточной ликвидности

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия, показатель быстрой, срочной, критической ликвидностей) показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить при возникновении критического положения. В расчет берутся только высоколиквидные активы (денежные средства, легко продаваемые ценные бумаги, дебиторская задолженность). Не учитываются товарно-материальные запасы (их ликвидационная стоимость приравнивается к нулю, т.к. при вынужденной продаже компания может нести ощутимые убытки).

Коэффициент критической ликвидности – частное от деления высоколиквидных текущих активов на текущие пассивы. Цифры для расчета берутся из баланса.

Формула:

Ксл = (финансовые средства + краткосрочные денежные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства.

Расчет по данным бухгалтерского баланса:

Ксл = (стр. 1240 + стр. 1250 + стр. 1260) / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Как повлиять на коэффициент текущей ликвидности

Соответствие показателя реальному состоянию субъекта обеспечивает качество исходных данных. Ряд сведений стоит не учитывать в расчете. Например, некоторые оборотные активы могут фактически оказаться неликвидными:

• сомнительные ценные бумаги;

• задолженность ненадежных кредиторов;

• запасы, не отвечающие спросу и т.п.

Улучшению КТЛ способствуют такие мероприятия:

Группировка по балансу

Перейдем к рассмотрению сортировки активов и пассивов, отражаемых в структуре бухгалтерского учета. В этом случае первая категория расположена по убыванию, тогда как вторая — исходя из срочности удовлетворения соответствующего долга.

Существующие характеристики ликвидности

Расчетные характеристики ликвидности юрлица отражают его способность гасить существующие текущие долги за счет собственного имущества и являются главными числовыми показателями его платежеспособности, позволяющими оценить ее в привязке ко времени. Последняя, в свою очередь, определяется скоростью продажи имущества, составляющего оборотные активы, находящиеся в распоряжении юрлица.
Скорость продажи активов может быть:

• Высокой – в отношении имущества, которое продавать не нужно (деньги), и того, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги).
• Быстрой – по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов).
• Средней – для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).

Методику анализа производственных запасов см. по ссылке.

Коэффициент текущей ликвидности: формула по балансу

Поскольку данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухбаланса, очень наглядными становятся вышеприведенные формулы текущей ликвидности, записанные применительно к строкам действующей формы этого отчета:

• От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):

КЛтек = 1200 / 1500,

где:

КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;

1200 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела II;

1500 – номер строки бухбаланса, отвечающий итогу раздела V.

• От всей суммы раздела V за исключением доходов будущих периодов:

Нормативное значение коэффициента

Расчетный показатель текущей ликвидности нормально работающего платежеспособного юрлица должен быть не ниже 1, т. е. нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств. Коэффициент, составляющий меньшую величину, может быть относительной нормой для организаций с высокой скоростью оборота капитала, при которой значения, задействованные в расчете, часто меняются.

Однако значительные отклонения в сторону превышения нормативного значения (равного 1) тоже нежелательны. Они свидетельствуют о замедлении оборотов оборотных активов: затоваривании складов, предоставлении неоправданных отсрочек покупателям по оплате, неэффективности использования денег и финвложений.

На правильность определения этого коэффициента существенное влияние оказывает качество включенных в расчет данных, которые необходимо подвергать анализу непосредственно перед расчетом этого коэффициента ликвидности. Если в расчете задействованы данные по активам, которые на самом деле не являются ликвидными (сомнительные ценные бумаги или задолженность дебиторов, неликвидные запасы), то коэффициент получится завышенным. Реальная картина при этом будет искажена. Сомнительные с этой точки зрения цифры лучше исключать из расчета. Надо при этом учитывать, что ни рассмотренный коэффициент ликвидности сам по себе, ни все 3 коэффициента ликвидности вместе не позволяют однозначно судить о финансово-экономическом положении предприятия, а являются только набором отдельных оценочных показателей, рассматриваемых как элементы экономического анализа.

О том, какие еще показатели используют при проведении финансово-экономического анализа, читайте в материале «Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета».

Критерии оценки ликвидности

Критерием отнесения активов и обязательств к оборотным является возможность реализации и погашения в скором будущем, как правило, за один год. Но этот критерий не единственный при определении тех балансовых статей, которые причисляются к оборотным. Например, НЗП в строительстве имеет оборотный срок больше года, но относиться будет к оборотным активам.

Условие потребления и оплаты в течение операционного цикла организации является вторым критерием отнесения активов и обязательств к оборотным.

Операционный цикл – временной промежуток между заготовлением материальных ценностей и оплатой реализованной продукции

Необходимо правильно сгруппировать, исходя из второго критерия активы в балансе, тогда получим результат текущей платежеспособности с обоснованием.

В действующем бухгалтерском балансе в состав оборотных активов включаются статьи, по сути, не являющиеся статьями. Например, дебиторская задолженность, платежи по которой случатся лишь более чем через 12 месяцев. Исключением будет дебиторская задолженность по контракту на срок более года, с критерием, подразумевающим обычный операционный цикл предприятия. Наличие такой задолженности должно иметь комментарий в пояснительной записке для внешних пользователей.

Чтобы оценить ликвидность организации предварительно, берутся данные бухгалтерского баланса. Второй раздел актива баланса характеризует величину оборотных активов на начало и конец периода. В пятом разделе пассива баланса имеются сведения о краткосрочных обязательствах и комментарии к ним.

Краткосрочные обязательства – требования, погашение которых будет произведено в течение года. К ним же относятся долгосрочные обязательства, частичное погашение которых должно произойти в течение года. Текущая часть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована.

Оборотные активы организации могут иметь степень ликвидности большую или меньшую, поскольку в составе имеют не однотипные средства, среди них есть те, которые реализовать легко, и те, которые реализовать затруднительно.

Похожие записи:

• Как я покупаю и экономлю в интернет-магазине 21 век
• На машине запрет на регистрацию, зато дешевая — брать?
• Что изменилось в порядке выплаты аванса с 2023 года?