Акции и облигации в чём разница и сходство

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Акции и облигации в чём разница и сходство». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

И акции и облигации имеют номинальную стоимость, устанавливаемую эмиссионными документами при выпуске. При первичном размещении ценные бумаги обычно продаются и покупаются по номинальной стоимости. В ходе обращения ценных бумаг на вторичном рынке их стоимость может существенно отличаться от номинальной.

СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Стоимость акции на рынке зависит от финансовых показателей эмитента, уровня выплачиваемых на акцию дивидендов и ожиданий будущих финансовых результатов эмитента. Чем лучше финансовые показатели и ожидания — тем выше стоимость акции. Стоимость акций, соответственно результатам деятельности, может как возрастать, так и снижаться.

Цена облигации напрямую связана с ее номинальной стоимостью, предусмотренной к выплате при погашении, номинальной доходностью выпуска, срочностью, а также существенно зависит от общей процентной ставки в экономике. При увеличении стоимости средств в экономике цена облигаций, независимо от финансовых результатов эмитента, снижается, а при снижении — наоборот — растет. То есть находится в обратной зависимости. Изменение рыночной цены может быть существенным, но не влияет на номинальную доходность и выплату при погашении.

Держатели ценных бумаг получают периодические выплаты в соответствии с условиями, установленными для каждой из них в эмиссионных документах. Отличительной чертой акций является то, что акционеры получают дивиденды как часть прибыли компании. Дивиденды выплачиваются по решению общего собрания акционеров и могут изменяться в зависимости от финансовых результатов компании. При ликвидации компании акционерам выплачивается их доля от остатка средств после удовлетворения всех долговых обязательств.

Касательно владельцев облигаций, они получают фиксированный процентный доход, который определен условиями эмиссии и выплачивается периодически. При погашении этих ценных бумаг (ЦБ) владельцам возвращается номинальная стоимость. Эти активы обычно предоставляют более стабильный и предсказуемый доход, поскольку процентные выплаты фиксированы. Дополнительных выплат в данном случае не предусмотрено. Основное различие заключается в источнике дохода, акционеры получают дивиденды, а держатели облигаций фиксированный процентный доход и возвращение номинальной стоимости.

Различия между акциями и облигациями в аспекте риска представляют собой существенное обстоятельство при принятии инвестиционных решений. Инвесторы, стремящиеся разнообразить свой портфель, должны хорошо понимать эти различия и рассмотреть их при выборе инструментов для инвестирования. Основные риски, связанные с акциями – это:

• рыночный риск. Зависит от изменений цен активов на фондовом рынке, что может быть вызвано общими макроэкономическими факторами и событиями, влияющими на инвестиционное настроение;
• системный. Отражает воздействие глобальных финансовых кризисов и событий, таких как рецессии или биржевые крахи, на все акции на рынке;
• компаний. Связан с финансовыми результатами и управленческими решениями конкретной компании, включая прибыльность, конкурентоспособность, репутационные скандалы и стратегические ошибки;
• ликвидность. Включает в себя способность быстро продать акции по желаемой цене без значительного воздействия на рыночные цены;
• волатильность. Колебания цен акций, которые могут привести к значительным изменениям стоимости портфеля и понести убытки;
• политический риск. Связан с изменениями в законодательстве, налогах и политике, влияющими на компании и их операции;
• риск диверсификации. Возникает, если портфель недостаточно разнообразен, что может увеличить риск потерь в случае неудачной производительности одной компании или отрасли.

Риски, характерные для облигаций:

• кредитоспособности. Связан с возможностью дефолта эмитента облигации, что означает, что эмитент не выплатит проценты или вернет номинальную стоимость облигации;
• рыночный. Зависит от изменений процентных ставок на рынке, влияющих на цены и доходность ценных бумаг;
• инфляционный риск. Связан с убытком покупательной способности процентных выплат из-за инфляции;
• ликвидность. Включает в себя способность быстро продать активы по желаемой цене без влияния на рыночные цены;
• курсовой риск. Отражает воздействие изменений валютных курсов на облигации, особенно для международных;
• возможность досрочного погашения. Связана с возможностью, что эмитент может досрочно погасить активы до срока, что может изменить ожидаемую доходность для инвесторов;
• реинвестиционный риск. Возникает, когда инвесторы сталкиваются с трудностями в перераспределении средств от погашения ценных бумаг в более низкодоходные условия.

Акция – это ценная бумага, которая подтверждает ваше право на владение долей в той или иной компании. Если вы, например, купите акции Газпрома, то станете акционером Газпрома.

На акциях можно зарабатывать двумя способами:

• на росте стоимости. Покупаем акцию, ждём, когда она подорожает, продаём акцию.
• получая дивиденды. Некоторые компании делятся частью прибыли со своими акционерами, выплачивая дивидендный доход.

Акции бывают двух видов:

• обыкновенные:

1. Их котировки более волатильны (т. е. цена на них может значительно меняться) – можно заработать на росте.
2. Они более ликвидны, т. е. их легче продать и купить.
3. Дают возможность принимать участие в управлении компанией и право голоса на собрании акционеров (но только в случае владения солидным пакетом акций).

• привилегированные:

1. Дают владельцам преимущественное право на получение дивидендов и компенсаций в случае ликвидации компании.
2. Не дают право голоса на собрании акционеров.
3. Их котировки менее волатильны.

Стоимость ценных бумаг

Акции компаний – самый волатильный финансовый инструмент на рынке. Достаточно посмотреть на Tesla или Virgin Galactic – и всё становится понятно: цена за день может упасть и на 10, и на 20, и на 30%. Обратная ситуация тоже возможна. Курс (цена) акций зависит от баланса спроса и предложения. Когда желающих продать бумагу больше, курс (цена) падает. Когда желание приобрести актив выше, котировки (цены) стремятся вверх.

Цены на облигации от рыночной конъюнктуры зависят не сильно. Внутри дня котировки, если и меняются, то чаще всего в пределах 0,2-0,3%. Однако всё может изменить решение регулятора. Повышение ключевой ставки Банком России ведёт к снижению стоимости облигаций, снижение ставки толкает цены вверх..

В случае кризиса в большинстве своём будут падать и акции, и облигации, но просадка рыночных цен облигаций будет менее существенной. Из этого правила есть исключения, например, в ковидном 2020 году стоимость бумаг фармацевтического сектора, в отличие от большинства других отраслей, росла на фоне роста продаж медицинских препаратов и ожидания выпуска вакцин.

Риски акций и облигаций

Если сравнивать акции и облигации по защищенности в случае ликвидации компании, то здесь первенство за облигациями. Владельцы этого типа ценных бумаг считаются претендентами третьей очереди на получение компенсационных выплат.

Владельцы привилегированных акций (префов) имеют преимущество в части выплат перед держателями обыкновенных акций. Часто их интересы прописаны в уставе компании – в частности, сроки выплат.

Владельцы обыкновенных акций теоретически тоже могут рассчитывать на получение долевых выплат, но в самую последнюю очередь. Шансы на компенсацию крайне малы. Как правило, средства компании заканчиваются раньше.

При долгосрочном инвестировании отдавайте предпочтение и акциями, и облигациям. Важно диверсифицировать их по валютам, странам и отраслям. Так вы снижаете риски.

С какими рисками может столкнуться владелец облигаций?

Инвестирование всегда сопряжено с определёнными рисками:

1. Риск дефолта. Если предприятие-эмитент объявит себя банкротом и не сможет сдержать финансовых обещаний перед инвесторами. Исключение составляют обеспеченные облигации — риск на них не распространяется.
2. Риск реструктуризации обязательств. Опасность изменения условий по бумагам. Подобное решение имеет право принимать собрание владельцев облигационных активов по просьбе эмитента.
3. Риск ликвидности. Шанс того, что инвестор не сможем оперативно реализовать долговые расписки по справедливой стоимости, если захочет этого ранее срока окончания их действия. Такое случается, если у эмитента возникли финансовые сложности или фирма малоизвестная.
4. Процентный риск. Заключается в повышении среднерыночной ставки по идентичным облигациям. Если процент по облигациям инвестора ниже рыночного — его доход будет ниже. Данный вид риска сильно зависит от ключевой ставки ЦБ.

Акции являются ценными бумагами, которые выпускаются при создании акционерных обществ. Они имеют определённую стоимость и подтверждают, что инвестор владеет долей уставного капитала АО, которая зависит от их суммарной стоимости. Акционер получает дивиденды – часть дохода предприятия или часть имущества при ликвидации АО. Если говорить простым языком, приобретая акцию, инвестор становится владельцем доли имущества компании.

Акции бывают двух видов:

1. Простые.
2. Привилегированные.

Обыкновенные (простые) акции дают право владельцу участвовать в управлении АО и право получать дивиденды при распределении чистого дохода компании. Причём выплата дивидендов и их сумма не гарантирована. Решение о распределении прибыли принимается советом учредителей и зависит от финансового положения предприятия.

Фактически частные инвесторы не интересуются правом голоса, да и чтобы влиять на политику компании, нужно быть владельцем крупного пакета акций, что для большинства инвесторов не по карману. Получение дивидендов также не играет для многих основополагающей роли. Большая часть инвесторов предпочитает вкладывать деньги в обыкновенные акции с целью спекуляции: чтобы в дальнейшем перепродать их по более высокой стоимости. Чаще всего, прибыль от подобной сделки гораздо выше, чем дивиденды, распределяемые участникам акционерного общества.

Привилегированные акции предполагают первоочередные права на дивиденды или выплаты доли имущества при ликвидации АО, при этом владелец не имеет права участвовать в управлении компанией. Если сумма дивидендов по простым акциям не регламентирована и не гарантирована, дивиденды с привилегированных ценных бумаг фиксируются в абсолютном выражении или долей от прибыли. Кроме того, выплата дивидендов по ним производится как из прибыли, так и из других источников, то есть владельцу могут выплатить дивиденды, даже если компания сработала убыточно.

При сравнении можно сказать, что простые акции – более рисковые финансовые инструменты, однако, они могут быть намного доходнее (высокими дивидендами и спекулятивным доходом). Привилегированные же несут меньше рисков, но и меньше доходности. Вероятность получить дивиденды по привилегированным акциям больше, чем по простым, но по простым они могут быть выше.

Кроме этого, акции классифицируются по персонификации и бывают:

• именными. В настоящее время, в соответствии с законодательством, все акции в России выпускаются именными;
• на предъявителя. Являются по сути «отмирающим» видом ценных бумаг в мире и отличаются тем, что их можно перепродать на вторичном рынке без перерегистрации владельца в реестре акционеров.

У каждой акции может быть несколько видов стоимости:

Доходность вложения в акции и облигации

Доходность, в свою очередь, мы можем охарактеризовать следующими параметрами:

1. Потенциальный размер дохода:

   • для акций потенциальный доход не ограничен. Отдельные акции на длительной перспективе могут приносить даже тысячи процентов;

   • доходность надежных облигаций находится на уровне немного превышающем депозиты на 2-5%. Доходность дефолтных бумаг также не ограничена, но это высокорисковый инструмент, более рисковый, чем акции.

2. Средняя доходность:

   • что касается средней доходности акций, то за 2016 год российский рынок вырос на 25%;

   • средняя доходность надежных облигаций (голубые фишки, гос. бумаги) была в 2016 году в диапозоне 10-12%.

3. Предсказуемость дохода:

   • котировки любых даже очень хороших акций подвержены колебаниям; Существуют методики оценки акций и расчета прогнозной цены. Но достижение этой цены не гарантировано. Поэтому инвесторы, выбирая акции, чаще говорят о «потенциале доходности», а не о какой-то конкретной цифре дохода с акции.

   • доходность облигаций точно известна в момент покупки.

4. Источники доходности:

   • доходность акций происходит из двух источников: основной — изменение рыночной цены акции, дополнительный – дивиденды;

   • доходность облигаций также происходит из двух источников: основной — купонный доход, дополнительный — изменение рыночной цены облигации.

Акции являются самых ходовым товаром в мире инвестиций. Интерес инвесторов заключается в колебаниях стоимости акций, за счет чего появляется возможность спекуляций: приобретения по низкой стоимости и продаже по высокой. Другой метод извлечения прибыли из акций заключается в дивидендных доходах – сумма, выделяемая из прибыли компании в пользу акционеров в соответствующих пропорциях.

Дополнительно у владельцев акций есть права на руководство компанией. Владелец акций осуществляет руководством через участие в собраниях акционеров. При ликвидации предприятия владелец имеет право на получение доли имущества компании.

В общепринятой классификации выделяют два вида акций:

1. Привилегированные.
2. Обыкновенные.

Обыкновенные предоставляют возможность держателю принимать участие в руководстве предприятием, а привилегированные обеспечивают дивидендами и определяют приоритет при ликвидации компании. Привилегированные акции иногда можно конвертировать в обыкновенные в некотором соотношении. Это конвертируемые акции, но конвертация – не первостепенное качество, влекущее инвесторов.

Чем отличаются акции от облигаций простыми словами?

В среднем, на конец 2021 года, каждый шестой россиянин занимался инвестициями. Причем опытные игроки и те, кто действовал через посредника, чаще отдавали предпочтение ПИФам, сложным портфелям. В то время как новички выбирали более простые для понимания акции и облигации. Это сравнительно несложные инструменты приумножения капитала, обладающие рядом существенных отличий.

Акции — ценные бумаги, которые, по сути, свидетельствуют о том, что вы имеете право на владение частью бизнеса. Соответственно, вы получаете процент от прибыли и, в зависимости от вида акций (привилегированные или нет), можете принимать участие в принятии решений по управлению компанией. Облигации тоже представляют собой ценные бумаги, только они свидетельствуют о том, что вы выступили в качестве кредитора. Иными словами — дали деньги в долг в обмен на определенную прибыль.

Рассмотрим поподробнее ключевые отличия каждого финансового инструмента.

Акция — это ценная бумага, которая подтверждает, что ее владельцу принадлежит доля в компании — эмитенте. Если вся компания поделена на 1 000 акций стоимостью 1 рубль, то 100 акций — это 10% всей компании. Помимо этого, владелец имеет право на управление акционерным обществом (пропорционально доле своего владения) и на получение прибыли от деятельности в виде дивидендов.

В статье мы будем вести речь про акции компаний, которые торгуются на бирже (публичные акционерные общества). Чтобы приобрести их, необходимо либо напрямую найти лицо, которое готово их продать, но это сложный и долгий процесс, поскольку на условном Авито вы не найдете объявлений “Продаю акции Газпрома”.

Либо обратиться к брокеру, через которого Вы сможете обезличенно купить необходимое количество бумаг. Подробнее об этом процессе можно узнать в статье “Как купить акции – подробное руководство”.

Стоимость акций и облигаций

Курсовая стоимость акций сильно связана с бизнесом компании-эмитента. Инвесторы и рынок обращают внимание на финансовые и бизнес результаты акционерных обществ (выручка, прибыль, новые продукты, заводы или месторождения ископаемых, продление контрактов на поставку товаров). Чем лучше и выше такие показатели, тем лучше ожидания рынка относительно перспектив бизнеса (и, в том числе, относительно будущих дивидендов). В этом случае котировки акций могут расти, и наоборот.

Стоимость облигаций связана в большей степени с денежным рынком: ключевой фактор — это ставка рефинансирования, которую объявляет Центральный Банк РФ. Чем выше значение этой ставки, тем выше будет процент по депозитам для инвесторов. А значит, у рынка будет альтернатива: положить свои сбережения в банк, например, под 6,5% в год или купить облигации Газпрома, которые могут принести 7,5% в год в виде купонов.

Но в первом случае 6,5% — это доход, который гарантирован (в пределах суммы в 1,4 миллиона рублей), а во втором случае придется заплатить брокеру за покупку и дальнейшую продажу облигаций, а Газпром гипотетически (почти невероятно, но) может обанкротиться и не заплатить по своим бумагам.

Еще одним фактором, который влияет на стоимость облигаций, тоже является бизнес компании. Чем стабильнее эмитент с финансовой точки зрения, тем ниже купонную ставку они будут предлагать рынку (поскольку инвесторы будут готовы получить меньший доход, но с почти 100% вероятностью).

Если же по облигации предусматривается выплата купона на уровне 12-15% в год (и, тем более 17-20% или выше), тем более рискованной будет такая инвестиция: эмитенты, понимая, что их бизнес со стороны выглядит менее надежным, чем у других компаний, готовы предлагать потенциальным инвесторам более высокий процент купона.

Согласно данным выше, размер дохода (дивиденда) обыкновенных акций не гарантирован и не фиксирован. Молодые растущие компании, которые активно вкладывают прибыль в свое развитие, часто в первые годы платят либо очень малый дивиденд, либо не платят его вовсе. Например, компания Microsoft не платила дивидендов первые 15 лет, зато крупные промышленные гиганты вроде Coca-Cola дивиденды выплачивают регулярно. Рейтинговое агентство Standard&Poors с 1989 года ведет список S&P 500 Dividend Aristocrats, включающий компании, которые увеличивают размер дивидендов в течение минимум 25 лет подряд и имеют рыночную капитализацию не менее $3 млрд.

С другой стороны, в российском случае привилегированных акций регулярный дивиденд гарантирован. Что это значит? То, что это фактически купонный доход, только выплачиваемый не облигацией с известным номиналом, а акцией с переменной стоимостью. Иначе говоря, привилегированную акцию можно считать гибридом обыкновенной акции и облигации.

Риски и уровень доходности

В таблице выше риски и доход акций указаны как высокие, а у облигаций — низкие. Справедливо ли это? Только если хорошо понимать, о чем идет речь. Например, высокий риск и доходность акций часто трактуется так, что известная акция принесет большой доход, если держать ее достаточно долго. Но риск — это на самом деле вероятность не достичь этого высокого дохода, и он срабатывает не только в случае банкротств. Например, в конце 2007 года акция известной «Нокиа» стоила около 40$. На конец апреля 2019 ее цена 5.4$.

Одним из показателей надежности акций является уровень в листинге — положение, которое они занимают после прохождения процедуры допуска к торгам. На Московской бирже листинг состоит из трех уровней, первый и второй — котируемые списки, третий — некотируемый. Верхушка рынка акций имеет неофициальное название blue chips — «голубые фишки». Так называют самые дорогие жетоны в казино (голубого цвета) и акции ведущих компаний страны, показывающих высокий уровень капитализации и ликвидность.

Похожие записи:

• Календарь бухгалтера в 2023 году
• Выплаты за второго ребенка в 2023 году
• Как выглядит справка о семейно-имущественном положении призывника?